本诗为托物讽咏之作。
据古籍记载，周穆王驾八骏马西游，到西王母处游宴很久。而唐德宗西逃时亦驾八马，与周穆王事迹相似，当时人常以为作者此诗暗指德宗。但据副题，其主旨实为托古事讽刺唐宪宗。
“瑶池西赴王母宴，七庙经年不亲荐。璧台南与盛姬游，明堂不复朝诸侯。”直指周穆王玩物丧志，刺当时帝王，文锋犀利。
“文帝却之不肯乘，千里马去汉道兴。穆王得之不为戒，八骏驹来周室坏。至今此物世称珍，不知房星之精下为怪。”句，在批评周穆王玩物丧志同时，寄希望于明君兴国，反映了作者的思想局限。
穆王八骏:赤骥、飞黄、白义、骅骝、騄耳、騧騟、渠黄、盗骊 。
君不见彭门之黄楼，楼角突兀凌山丘。
云生雾暗失柱础，日升月落当帘钩。
黄河西来骇奔流，顷刻十丈平城头。
浑涛舂撞怒鲸跃，危堞仅若杯盂浮。
斯民嚣嚣坐恐化鱼鳌，刺史当分天子忧。
植材筑土夜连昼，神物借力非人谋。
河还故道万家喜，匪公何以全吾州！
公来相基垒巨石，屋成因以黄名楼。
黄楼不独排河流，壮观弹压东诸侯。
重檐斜飞掣惊电，密瓦莹净蟠苍虬。
乘闲往往宴宾客，酒酣诗兴横霜秋。
沉思汉唐视陈迹，逆节怙险终何求？
谁令颈血溅砧斧？千载付与山河愁。
圣祖神宗仗仁义，中原一洗兵甲休。
朝庭尊崇郡县肃，彭门子弟长欢游。
长欢游，随五马，但看红袖舞华筵，不愿黄河到城下。
